第三方崛起，蚂蚁非货规模突破2万亿

记者 | 杜萌。2026年上半年是公募基金当之无愧的“大年”，销售机构的保有规模也水涨船高。表：上半年基金销售机构保有量明细及变动 标绿为保有规模下降 来源：中基协，整理。但如何实现代销规模的持续增长，要看产品体系是否完善、能否给投资者提供出色的投顾能力。银行的“基本盘”仍在权益基金销售，25家银行权益基金保有规模为2.23万亿元，占比为38.13%。腾安基金上半年非货基金增量达到 了 945亿元，推动该机构的非货基金保有规模达到4888亿元，一举超越兴业银行、中国银行、建设银行，跻身行业第五名。从保有规模来看，56家券商的股票型指数基金保有规模合计为1.53万亿元，占比为52.09%。“我们内部调研发现， 银行渠道客户对股票指数基金的接受程度大幅提升。百强名单里也出现了新面孔。银河证券、招商证券、国信证券、中信建投、广发证券、东方财富、平安证券分列第四至第十。三类销售机构的优势各有不同。截至今年上半年末，该机构的非货基金保有规模达到89亿元，排名行业第82名，其中，权益基金及权益指数基金保有规模分别达到65亿元、19亿元。从股票型指数基金保有量的排名来看，中信证券以1781亿元位居第一，华泰证券1618亿元位居第二，国泰海通1196亿元位居第三。招商银行及天天基金的非货保有规模分别达到15808亿元、8835亿元，上半年非货保有量分别增长3324亿元、1593亿元， 仍 位居行业第二、第三名。”中金公司研报分析表示。同样非货规模保有量出现下滑的还有兴业银行、平安银行，两家机构的非货规模分别减少359亿元、74亿元。建设银行的 权益基金保有规模为3034亿元，上半年增加295亿元； 非货规模为4241亿元，上半年增加了257亿元。京东肯特瑞基金、浙江同花顺基金的非货规模保有量分别达到了2555亿元、778亿元，相比去年年末分别增加726亿元、214亿元；权益基金保有量也分别增加183亿元、169亿元。相比去年年末，非货规模减少了172亿元， 股票型指数基金保有规模减少了7亿元。从权益基金保有量来看， 招商银行 权益指数基金保有规模达到1474亿元， 今年上半年增长了588亿元，环比大幅增长66.37%。“代销百强的门槛并不高，按照现有的排名，权益基金保有规模40亿元就可以入围。”华南某基金销售子公司负责人对记者表示。但股票型指数基金规模在上半年减少了131亿元。中国银行上半年出现了非货规模、股票型指数基金规模双双下滑的情况。“ 当前中国基金销售市场已形成 ‘ 三足鼎立、各有侧重 ’ 的格局，主要划分为 第三方独立销售机构、商业银行和证券公司。从机构类型来看，进入百强的券商共有56家，银行为25家，三方及保险机构为19家。相比2025年下半年，华鑫证券新进入百强，排名第100位，非货基金保有规模66亿元，权益基金保有规模38亿元，股票型指数基金保有规模32亿元； 华源 证券、渤海证券则退出百强。近日，中基协披露了2026年上半年基金销售机构公募基金销售保有规模百强名单，销售机构当期“成绩单”也随之揭晓。民生银行、东方证券、宁波银行、上海银行、江苏银行、中金公司等6家机构的权益基金保有分别减少12亿元、21亿元、4亿元、6亿元、4亿元、4亿元。总体来看，前100家基金销售机构的权益基金保有总规模为7.06万亿元，环比增长17.81%；非货币基金保有总规模为13.79万亿元，环比增长17.88%；股票型指数基金保有总规模为2.94万亿元，环比增长21.91%。上海基煜基金同样取得亮眼成绩，上半年非货基金 保有规模增至4189亿元， 增 加了 1135亿元 ；权益基金保有量新增211亿元。整体市场呈现 ‘ 第三方反超银行、券商稳守指数阵地、头部集中 ’ 的态势。具体到每家销售机构来看，蚂蚁基金非货基金保有规模达22084亿元，成为行业内首家突破2万亿元大关的代销机构。中国人寿保险的权益基金保有规模 增长364亿元 ，但 股票型指数基金保有规模减少了34亿元。去年12月23日，易方达基金全资子公司——易方达财富在南沙开业。记者统计发现，今年上半年，随着个人投资者的加速入场， 独立基金销售机构发力明显。这是因为 指数基金 规则透明、费率低廉 ，完美契合了银行客户 ‘ 求稳、简单、长期持有 ’ 的投资心理。工商银行以5296亿元的非货保有规模保持行业第四名。民生银行的权益基金保有规模下滑了12亿元。同时基金公司销售子公司作为直销的延伸，在特定细分领域占据一席之地。相比2025年末，蚂蚁基金上半年非货规模增长3986亿元，权益基金规模增加3068亿元，股票型指数基金规模增加1488亿元。“ 某银行系市场部负责人对记者表示，因此公司现在也会将银行作为指数基金的重要首发渠道。