机构论后市丨市场有望迎来新一轮修复行情；推荐三个潜在方向

com。18:08 【机构论后市丨市场有望迎来新一轮修复行情；推荐三个潜在方向】沪指本周累计跌0.56%，深成指跌3.13%，创业板指跌4.03%，科创综指跌3.99%。（1）中期继续增配科创50、半导体设备及存储、硬盘方向，同时关注有色和创新药。逢低布局，积极关注三方面配置机会，一是AI的产业趋势和景气度仍较为坚实，拥挤度回落之后配置价值显著提高，科技股内部向能涨价、能扩量、有新技术突破的细分方向倾斜，包括海外算力中拥挤度不高、筹码结构较好的核心标的，以及算力中景气确定性较强的半导体设备和材料，此外还可以关注相对低位的AI应用以及恒生科技；二是关注弱美元下HALO资产的布局机会，美联储9月议息会议前后如有扰动将提供更好的布局机会，聚焦核心资源相关的有色金属+化工；三是对于货币政策变化反应最为直接，业绩估值匹配度较好，能够稳指数的非银金融。推荐三个方向：第一，商品侧，能源是首要推荐，以煤炭、石油、油运和炼化为代表的能化链条将继续受益于全球对能源的补库需求。第二，防御思维下，红利风格受益于绝对收益者的切换，高股息+低波动+稳定现金流的红利资产仍是绝对收益资金的核心回流方向。第三，紧缩预期下，全球制造复苏阶段性需等待逆风过去，出口链条（工程机械、电网设备等）等资产仍具备配置价值。③中泰证券：9月中上旬震荡，仍可逐步提高仓位。看看机构怎么说。（3）均衡和防御资金优先配置工程机械、电力设备等制造红利。中期看，科技仍是中期主线，全面普涨的Beta难度明显上升，下一阶段收益将更多来自科技内部重新筛选。中泰证券指出，维持上证与科创50中期再度转强的判断，9月中上旬震荡，仍可逐步提高仓位。（2）流动性弹性方向关注中证2000、国证2000。A股后市怎么走。④国金证券：推荐三个潜在方向。开源证券的最新研报指出，短期看，交易拥挤初步消化，科创50隐含波动率下降，科技板块内细分机会或显现，配置上建议均衡配置，把握科技与再平衡机会。再平衡方向：（1）继续重点推荐小微盘，重点关注中证2000和万得微盘股；（2）关注净利润增速超预期行业：电子、国防军工、计算机、石油石化、有色金属、非银金融；（3）行业再平衡重点关注有色、基础化工、新能源、农业、医药，以及造船等部分中游制造；（4）银行、公用事业、电力等高股息方向在高波动市场中具备较好的风险收益比。方正证券指出，当前市场风格不存在一边倒的基础环境，即持续偏向成长或价值的可能性都不大，分子端业绩景气指向成长占优，分母端海外利率指向价值占优，当前价值风格已经连续三周跑赢成长，风格切换的基础已经具备。主题方向关注恒生科技龙头、端侧AI，以及设备端存储需求。②开源证券：下一阶段收益将更多来自科技内部重新筛选。从市场整体而言，中报表明全A非金融盈利能力出现向上拐点，市场向下调整的空间有限，打破磨底格局的驱动力可能来自于元首会面对风险偏好的提振，以及后续内需政策的释放，9月中旬之后向上的合力逐渐具备，届时市场有望迎来新一轮修复行情。配置上继续寻找“二次点火+叙事张力”的交集，重点关注AI材料、算力链，海外算力链中的PCB、光模块上游，编程Agent、企业级Agent等AI应用方向，以及电力设备、电力、能源金属、液冷等科技外溢形成的新景气方向。国金证券表示，市场的迷雾并未散去，但是手中的罗盘正在指出潜在方向。①方正证券：9月中旬之后向上的合力逐渐具备，市场有望迎来新一轮修复行情。美债收益率及加息预期转向后，科技制造与有色的弹性更值得重视。有色金属（铜、金、铝）作为美元对立面资产，当前压制因素只是外生变量，9月FOMC会议之前等待时机。海外高利率近期对风格影响较大，随着美联储9月中旬议息会议的临近，不论是加息还是按兵不动，高利率对科技成长冲击最大的时候正在过去。